近期英國(guó)方面的數(shù)據(jù)表明，英國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，通脹極其頑固，因此，英國(guó)央行日內(nèi)決定繼續(xù)提高借貸成本，以試圖解決頑固的高通脹問(wèn)題。

繼續(xù)加息

(資料圖片)

英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)以7票贊成、2票反對(duì)的結(jié)果，如預(yù)期將政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。報(bào)告措辭偏向鷹派，指出如果高通脹持續(xù)下去，將進(jìn)一步加息。

自2021年12月以來(lái)，英國(guó)央行連續(xù)第12次加息，已累計(jì)加息440個(gè)基點(diǎn)，將利率上調(diào)至4.5%，為2008年10月以來(lái)最高水平。

Insight Investment固定收益投資專家Andy Burgess表示，鑒于總體通脹率仍居高不下，英國(guó)央行別無(wú)選擇，只能將利率上調(diào)。英國(guó)是唯一一個(gè)總體通脹率保持在10%以上的主要經(jīng)濟(jì)體，核心通脹率也繼續(xù)出人意料地上升，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)較穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場(chǎng)顯示出一些初步企穩(wěn)的跡象。

避免衰退

英國(guó)央行最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，2023-2025年經(jīng)濟(jì)預(yù)期上調(diào)，通脹預(yù)期也小幅上調(diào)。

因能源價(jià)格走低以及失業(yè)率增幅較小，英國(guó)央行不再預(yù)測(cè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，英國(guó)央行目前預(yù)計(jì)，整個(gè)2023年英國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)0.25%，而此前預(yù)計(jì)為收縮0.5%，不再預(yù)計(jì)任何季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；明年英國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)0.75%，而此前的預(yù)測(cè)是收縮0.25%；到2026年第二季度，英國(guó)央行預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將比此前的預(yù)測(cè)高出2.25%左右。這是自1997年引入當(dāng)前設(shè)定利率的方式以來(lái)，英國(guó)央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的最大規(guī)模上調(diào)。

英國(guó)央行預(yù)計(jì)，通脹的下降速度將比此前預(yù)期的要慢，這主要是由于食品價(jià)格出乎意料地大幅持續(xù)上漲。大多數(shù)英國(guó)央行政策制定者認(rèn)為，這些通脹預(yù)測(cè)存在“重大”上行風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到這一點(diǎn)，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年的任何時(shí)候，通脹都不會(huì)明顯低于其目標(biāo)，即使利率再上升25個(gè)基點(diǎn)或更多。

英國(guó)央行可能還沒(méi)有走到加息周期的盡頭

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上指出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和失業(yè)率前景有所改善，核心通脹率仍然“高于預(yù)期”。貨幣政策委員會(huì)將根據(jù)需要調(diào)整銀行利率，以可持續(xù)地將通脹率恢復(fù)到目標(biāo)水平。

分析稱，在貝利的講話中似乎沒(méi)有什么跡象表明英國(guó)央行即將暫停加息。英國(guó)央行表示，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，利率峰值將達(dá)到4.8%。

根據(jù)估算，如果英國(guó)央行在未來(lái)幾個(gè)月將基準(zhǔn)利率上調(diào)至4.75%的高點(diǎn)，那么通脹率將從2025年第一季度降至2%以下。

凱投宏觀首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Dales說(shuō)，英國(guó)央行重申了2月時(shí)的說(shuō)法，即通脹預(yù)測(cè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，暗示如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)于預(yù)期，央行可能會(huì)將利率上調(diào)至4.75%或5%。Dales表示，英國(guó)央行還表示，如果有證據(jù)表明壓力持續(xù)加大，那么就需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。這意味著在6月22日下次政策會(huì)議之前發(fā)布的兩個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)和CPI數(shù)據(jù)的基調(diào)將至關(guān)重要。

一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在6月再次加息25個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.75%的利率峰值，從2024年下半年開(kāi)始降息，到2025年初將利率降至3.5%。也有機(jī)構(gòu)，例如高盛，預(yù)測(cè)英國(guó)利率水平將繼續(xù)上升，在8月達(dá)到5%的峰值，因?yàn)樽罱臄?shù)據(jù)顯示價(jià)格壓力幾乎沒(méi)有緩解，而且經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與衰退預(yù)測(cè)相悖。