全面注冊制進(jìn)程不斷向前推進(jìn)!

3月23日晚，擬在滬深兩市主板上市的中重科技、登康口腔公告了其IPO發(fā)行價(jià)格。這也是全面注冊制實(shí)施以來，首批公告發(fā)行價(jià)格的主板注冊制新股。

中重科技本次發(fā)行通過網(wǎng)下初步詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)國泰君安證券根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為17.80元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率為29.01倍，正式宣告主板新股“23倍市盈率”時代已落幕。

登康口腔本次發(fā)行采用網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式，發(fā)行價(jià)格為20.68元/股，對應(yīng)的發(fā)行人2021年扣除非常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤攤薄后市盈率為36.75倍。

新股市場化詢價(jià)發(fā)行

此次全面注冊制改革，主板新股發(fā)行承銷制度充分借鑒了前期科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制成功經(jīng)驗(yàn)，對新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善實(shí)施以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)新股市場化發(fā)行。

3月22日，中重科技、登康口腔進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)。中重科技方面，562家網(wǎng)下投資者管理的8608個配售對象參與了初步詢價(jià)，其中個人投資者216名。網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)區(qū)間為6.10元/股-50.28元/股，擬申購數(shù)量總和為18177030萬股。

登康口腔方面，保薦人收到627家網(wǎng)下投資者管理的8096個配售對象的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為1.68元/股-59.65元/股，擬申購數(shù)量總和為8845830萬股。

從市盈率看，中重科技發(fā)行價(jià)對應(yīng)2021年發(fā)行市盈率為29.01倍，低于發(fā)行人所屬專用設(shè)備制造業(yè)(C35)行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率35.52倍。登康口腔發(fā)行價(jià)對應(yīng)的發(fā)行人2021年扣除非常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤攤薄后市盈率為36.75倍，低于同行業(yè)可比上市公司2021年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤的平均靜態(tài)市盈率51.61倍，但高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的同行業(yè)最近一個月靜態(tài)平均市盈率18.18倍。

從募資情況看，中重科技發(fā)行價(jià)對應(yīng)發(fā)行后總市值80.10億元，對應(yīng)募集資金總額16.02億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募資凈額14.97億元，高于預(yù)計(jì)募資12.54億元。登康口腔募集資金總額預(yù)計(jì)為8.90億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為8.26億元。

從入圍情況看，中重科技定價(jià)后最終入圍投資者313家、配售對象為6710個，入圍率為77.95%;登康口腔本次網(wǎng)下發(fā)行提交有效報(bào)價(jià)的投資者數(shù)量為382家，管理的配售對象為7605個。

提示投資者審慎研判、理性申購

根據(jù)公司公告，中重科技、登康口腔將于3月27日進(jìn)行網(wǎng)上網(wǎng)下申購，投資者需在3月29日繳款。發(fā)行人和主承銷商在公告中，也提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性。

值得注意的是，注冊制下主板新股上市首日至第五個交易日，股價(jià)不設(shè)漲跌幅限制。

專家建議投資者認(rèn)真研讀招股書和公告文件，深入分析公司基本面與合理投資價(jià)值，充分了解證券市場的特點(diǎn)及蘊(yùn)含的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，理性評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和投資經(jīng)驗(yàn)，獨(dú)立做出是否參與本次新股申購的決定。充分關(guān)注市場化定價(jià)蘊(yùn)含的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和主承銷商均無法保證股票上市后的股價(jià)表現(xiàn)，不排除出現(xiàn)跌破發(fā)行價(jià)的可能，希望投資者切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識，強(qiáng)化價(jià)值投資理念，避免盲目炒作。

業(yè)績成色幾何

根據(jù)招股說明書披露，中重科技主營業(yè)務(wù)為智能裝備及生產(chǎn)線的研發(fā)、工藝及裝備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、技術(shù)服務(wù)及銷售，主要產(chǎn)品為機(jī)械、電氣、液壓一體化的熱軋型鋼、帶鋼、棒線材、中厚板軋制的自動化生產(chǎn)線、成套設(shè)備及其相關(guān)的備品備件。

數(shù)據(jù)顯示，公司2021年?duì)I業(yè)收入為17.79億元，同比增長224%;歸母凈利潤為2.81億元，同比增長186%。同時，公司2022年經(jīng)審閱的營業(yè)收入為15.28億元，同比下滑14%;歸母凈利潤2.85億元，同比增長1.5%。

登康口腔主要從事口腔護(hù)理用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司旗下?lián)碛锌谇蛔o(hù)理知名品牌“登康”“冷酸靈”，主要產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品，同時公司創(chuàng)新開發(fā)電動牙刷、沖牙器等電動口腔護(hù)理用品，拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌護(hù)理液等口腔衛(wèi)生用品，以及牙齒脫敏劑等口腔醫(yī)療器械用品。

2019年至2021年度，登康口腔的營業(yè)收入分別為9.44億元、10.3億元、11.43億元，歸母凈利潤分別為6316.30萬元、9524.03萬元、1.19億元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收6.11億元，歸母凈利潤為5813.11萬元。