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可轉(zhuǎn)債定價(jià)的依據(jù)是什么?可轉(zhuǎn)債買入和賣出技巧是什么?

2025-06-26 09:14:04 來源:第一商業(yè)網(wǎng)

可轉(zhuǎn)債定價(jià)的依據(jù)是什么?

首先是正股價(jià)格,可轉(zhuǎn)債的價(jià)值與正股價(jià)格密切相關(guān)。當(dāng)正股價(jià)格上漲時(shí),可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值增加,其價(jià)格也往往隨之上升;反之,當(dāng)正股價(jià)格下跌時(shí),可轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能會(huì)受到壓制。其次是轉(zhuǎn)股價(jià)格,轉(zhuǎn)股價(jià)格是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票的重要參數(shù)。轉(zhuǎn)股價(jià)格越低,可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值越高,對(duì)投資者越有利,其定價(jià)也可能相對(duì)較高。


【資料圖】

此外,市場(chǎng)利率也是影響可轉(zhuǎn)債定價(jià)的重要因素。一般來說,市場(chǎng)利率上升時(shí),債券的吸引力下降,可轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能會(huì)受到一定影響;而市場(chǎng)利率下降時(shí),可轉(zhuǎn)債的相對(duì)吸引力增加,價(jià)格可能會(huì)上升。還有可轉(zhuǎn)債的剩余期限,剩余期限越長,可轉(zhuǎn)債的不確定性越大,其定價(jià)也會(huì)受到相應(yīng)影響。

可轉(zhuǎn)債買入和賣出技巧是什么?

‌買入技巧‌:

‌了解可轉(zhuǎn)債的基本信息‌:在買入前,務(wù)必仔細(xì)研究可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條款、轉(zhuǎn)股價(jià)格、贖回條款、回售條款等,確保你清楚其權(quán)利和義務(wù)。這是基礎(chǔ)也是關(guān)鍵,有助于你評(píng)估可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值。

‌關(guān)注市場(chǎng)利率和信用評(píng)級(jí)‌:市場(chǎng)利率的變化會(huì)影響可轉(zhuǎn)債的債性價(jià)值,而信用評(píng)級(jí)則反映了發(fā)行主體的償債能力。選擇信用評(píng)級(jí)較高、市場(chǎng)利率相對(duì)較低時(shí)買入,可能獲得更好的投資回報(bào)。

‌分散投資‌:不要把所有資金都投入到一個(gè)可轉(zhuǎn)債中,通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。可以考慮買入不同行業(yè)、不同信用評(píng)級(jí)的可轉(zhuǎn)債,以構(gòu)建多元化的投資組合。

‌賣出技巧‌:

‌把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)‌:可轉(zhuǎn)債的價(jià)格會(huì)受到市場(chǎng)利率、正股價(jià)格等多種因素的影響。在賣出時(shí),要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行賣出。比如,當(dāng)正股價(jià)格上漲超過轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值會(huì)提升,此時(shí)賣出可能獲得較高的收益。

‌注意贖回條款‌:部分可轉(zhuǎn)債設(shè)有贖回條款,當(dāng)正股價(jià)格連續(xù)一段時(shí)間高于轉(zhuǎn)股價(jià)格一定比例時(shí),發(fā)行人有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)債。在贖回前賣出可轉(zhuǎn)債,可以避免被強(qiáng)制贖回而失去潛在的收益。

‌考慮回售條款‌:同樣地,部分可轉(zhuǎn)債也設(shè)有回售條款,允許投資者在特定條件下將可轉(zhuǎn)債回售給發(fā)行人。在市場(chǎng)價(jià)格低于回售價(jià)格時(shí),考慮行使回售權(quán)利可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

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