股價在8月16日創(chuàng)出年內(nèi)新低的重慶啤酒在披露半年報后迎來漲停,帶動釀酒板塊尤其是啤酒股大幅反彈。8月17日,重慶啤酒漲10.00%,成交額約15.3億元,青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒和惠泉啤酒分別收漲4.44%、3.59%、3.15%和3.10%。
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從半年報來看,重慶啤酒2023年第二季度營收和凈利潤增速均有所加快,上半年銷量續(xù)創(chuàng)歷史新高,股東總數(shù)出現(xiàn)了較大變化。截至發(fā)稿時,已有多家券商發(fā)布對重慶啤酒的最新研報,整體來看,分析人士對重慶啤酒業(yè)績預(yù)期存在分歧。
二季度股東人數(shù)翻番 北向資金出現(xiàn)較大規(guī)模減持
值得注意的是,重慶啤酒二季度股東總數(shù)翻番,該公司截至半年報期末的股東總數(shù)為54323戶,而截至一季報期末的股東總數(shù)為26738戶,增加了103.17%。
二季度,重慶啤酒股價累計下跌近25%,在此期間,其前十大股東也出現(xiàn)了一定變化。
具體來看,香港中央結(jié)算有限公司持股由一季度末的4551.96萬股降至半年度末的3163.31萬股,也就是說,北向資金在二季度減持重慶啤酒約1388.65萬股,變動比例達(dá)30.51%。
此外,全國社保基金一零八組合在二季度退出重慶啤酒十大股東,全國社保基金一零一一八組合對重慶啤酒持股保持不變。
與此同時,險資對重慶啤酒進(jìn)行了加倉。“大家人壽保險股份有限公司-萬能產(chǎn)品”新進(jìn)重慶啤酒十大股東,“中國人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品-005L-CT001滬”加倉近六成。
第二季度營收和凈利潤增速有所加快 上半年銷量續(xù)創(chuàng)歷史新高
重慶啤酒2023年半年度報告顯示,報告期公司實(shí)現(xiàn)營收85.05億元,同比增長7.17%;歸母凈利潤8.65億元,同比增長18.89%;扣非后凈利潤8.54億元,同比增長19.34%。
從單季度業(yè)績來看,重慶啤酒第二季度營收及利潤增速有所加快。2023年第二季度,重慶啤酒實(shí)現(xiàn)營收44.99億元,同比增長9.64%;凈利潤4.78億元,同比增長23.52%;扣非后凈利潤4.73億元,同比增長24.10%。
重慶啤酒稱,2020年至2022年,公司積極應(yīng)對外部挑戰(zhàn),連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)銷量、營收和利潤等三大指標(biāo)的全面增長。2023年上半年,公司搶抓外部環(huán)境好轉(zhuǎn)帶來的市場機(jī)遇,延續(xù)了三大指標(biāo)全面增長勢頭,其中,對比歷史最高位的2022年同期,銷量仍然增長了4.76%,對比2021年同期增幅更高達(dá)11.42%。
目前,重慶啤酒擁有“本地品牌+國際品牌”的品牌組合。國際品牌有嘉士伯、樂堡、1664、格林堡、布魯克林等,本地品牌有重慶、山城、烏蘇、西夏、大理、風(fēng)花雪月、天目湖、京A等。
分析師預(yù)期整體偏謹(jǐn)慎
已有多家券商發(fā)布對重慶啤酒的最新研報,整體來看,分析人士對重慶啤酒業(yè)績預(yù)期存在分歧。盡管多數(shù)分析師在研報中表示重慶啤酒二季度利潤超預(yù)期、成本改善明顯,但大部分研究員維持或調(diào)降了重慶啤酒的業(yè)績預(yù)測值,預(yù)期整體偏謹(jǐn)慎。
部分券商分析師對重慶啤酒業(yè)績預(yù)測情況
在上表涉及研報中,僅國金證券全面上調(diào)了對重慶啤酒的業(yè)績預(yù)測值。
國金證券食品飲料組分析師劉宸倩表示,展望未來,預(yù)計7月量有增長,8月起將進(jìn)入低基數(shù)紅利期。成本端,來年低價包材受益或更明顯,大麥降價可期。中長期看,公司加快補(bǔ)齊渠道短板,福建線上烏蘇價盤企穩(wěn)、銷量改善,靜待更多改革成效顯現(xiàn)。
中泰證券認(rèn)為,2023Q2重慶啤酒多維度實(shí)現(xiàn)改善,銷量端在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)良性增長;均價方面受益于高端現(xiàn)飲渠道修復(fù),結(jié)構(gòu)加速回暖,高檔和主流酒增速環(huán)比Q1加速,帶動均價環(huán)比提速,后續(xù)隨著場景繼續(xù)修復(fù),均價有望環(huán)比繼續(xù)加快;成本端,二季度噸酒成本同比已轉(zhuǎn)負(fù),后續(xù)有望持續(xù)受益。
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