?德邦證券：當(dāng)前市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期仍過于樂觀

?裕信銀行：預(yù)計歐洲央行將謹(jǐn)慎加息

(相關(guān)資料圖)

?瑞銀：預(yù)計澳儲行將暫停加息

?摩根大通：新西蘭聯(lián)儲可能“艱難地”作出加息決定

?中銀研究院：第二季度全球經(jīng)濟增長面臨更多拖累

【機構(gòu)分析】

?德邦證券研報認(rèn)為，當(dāng)前市場對降息預(yù)期仍過于樂觀，預(yù)計美聯(lián)儲會在5月FOMC會議上加息25個基點、6月停止加息、全年不降息，這與當(dāng)前5月加息概率僅有48%、全年降息2-3次的市場預(yù)期比更為鷹派。如若4月公布的3月非農(nóng)、CPI與一季度GDP顯示實體經(jīng)濟韌性仍然存在，將強化更鷹派的緊縮預(yù)期。短期看，在既要遏制實體部門過熱、又要防止金融部門出險的背景下，美聯(lián)儲當(dāng)前總量上持續(xù)緊縮、結(jié)構(gòu)上定向救場的貨幣政策仍將持續(xù)。

?裕信銀行研究（UniCredit Research）固定收益策略師Francesco Maria Di Bella表示，由于近期金融市場的波動，預(yù)計歐洲央行將采取更為謹(jǐn)慎的行動，5月將把存款利率上調(diào)25個基點，而不是50個基點，7月和9月預(yù)計歐洲央行還將加息25個基點，使存款利率達到3.75%。貨幣市場目前定價歐洲央行還將加息約61個基點。

?瑞銀預(yù)計，澳儲行將在明天的會議上暫停加息，5月加息25個基點。此外，該行還預(yù)計澳儲行將于今年晚些時候降息，11月會議是可能的選項。瑞銀表示，2月的月度CPI指標(biāo)表明，CPI很可能低于澳儲行的隱含數(shù)據(jù)。假設(shè)到5月金融市場波動/錯位緩解，CPI不再繼續(xù)以令人驚訝的幅度下行，仍預(yù)計澳儲行將在5月會議上加息25個基點，屆時利率將達到3.85%的峰值。

?新西蘭此前公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均弱于預(yù)期，2022年第四季度GDP數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟收縮發(fā)生的時間早于新西蘭央行的預(yù)期。摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家Ben Jarman表示，在周三的政策會議上，聯(lián)儲的政策指導(dǎo)可能不得不向更為溫和的方向傾斜，以避免5月出現(xiàn)非常突然的變化。新西蘭聯(lián)儲通常對全球發(fā)展相當(dāng)敏感，因此，對于該國來講，消除美國利率周期的上行風(fēng)險也很重要。Jarman表示，預(yù)計官方現(xiàn)金利率最終將上調(diào)25個基點至5%，政策委員會將對未來加息提出更大的條件。

?中銀研究院發(fā)布全球經(jīng)濟金融展望報告，報告認(rèn)為，展望二季度，全球經(jīng)濟在消費、就業(yè)、通脹等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性矛盾和分化特征將更加明顯，將對全球經(jīng)濟增長形成更多拖累。美歐銀行業(yè)流動性風(fēng)險將持續(xù)演化，美歐貨幣政策緊縮步伐可能分化，美元指數(shù)將繼續(xù)從高位回落，全球股市持續(xù)承壓。發(fā)達經(jīng)濟體產(chǎn)業(yè)補貼政策、全球貿(mào)易發(fā)展新格局、全球流動性緊縮與外匯市場脆弱性、俄羅斯經(jīng)濟金融韌性等熱點問題值得關(guān)注。