?涂永紅：警惕人民幣過快升值風(fēng)險

?Macro Hive：美聯(lián)儲加息至8%才能完全控制住通脹

?美國銀行：美國1月CPI環(huán)比料回升

(相關(guān)資料圖)

?北歐斯安銀行：市場對歐洲央行利率峰值的定價推高歐元區(qū)債券收益率

?德商銀行：市場關(guān)注加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)

【機構(gòu)分析】

?中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，應(yīng)高度警惕人民幣匯率的異常波動，加強對市場預(yù)期的引導(dǎo)，防止人民幣過快升值，為貿(mào)易穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好條件。加強對跨境資本流動的監(jiān)管，確?？缇迟Y本流動的合法合規(guī)，協(xié)調(diào)央行、外匯局、證監(jiān)會、發(fā)改委等部門的監(jiān)管政策和措施，打擊非法資本流入。尤其是，加強貨幣政策和宏觀審慎政策的配合，創(chuàng)新和靈活運用政策工具，維護人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。堅持本幣優(yōu)先原則，充分發(fā)揮我國在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、全國統(tǒng)一大市場等方面的優(yōu)勢，提高人民幣計價結(jié)算的話語權(quán)，重點拓展大宗商品、電子商務(wù)人民幣結(jié)算范圍，提高跨境貿(mào)易人民幣計價結(jié)算比例，有效降低匯率波動對貿(mào)易的不利影響。

?Macro Hive資深市場策略師Dominique Dwor-Frecaut認為，本周押注美聯(lián)儲將加息至6%的交易員還是把目標定得太低了。她表示，美聯(lián)儲將不得不把聯(lián)邦基金利率上調(diào)到大約8%，才能完全控制住通脹。她借助泰勒規(guī)則模型分析了1970年以來的數(shù)據(jù)后得出了這一結(jié)論。她的預(yù)測仍然屬于異類，對此她并不驚訝。她最初于2022年3月美聯(lián)儲開始緊縮周期后不久做出了這一預(yù)測。Dwor-Frecaut提醒交易員們，2年期美債收益率正在邁向遠超6%的水平，收益率曲線將比現(xiàn)在進一步倒掛。

?美國銀行預(yù)計，美國1月季調(diào)后CPI月率可能從2022年12月的-0.1%加速升至0.4%。這一前景很大程度上反映了汽油價格上漲推動能源價格環(huán)比增長2.0%的預(yù)期。他們預(yù)計未季調(diào)CPI年率將從6.5%降至6.1%，未季調(diào)核心CPI年率將從5.7%降至5.4%。二手車價格預(yù)計將再次推動核心CPI的下降，該行警告稱，二手車價格的下跌可能很快就會結(jié)束。

?瑞典北歐斯安銀行美元和歐元利率首席策略師Jussi Hiljanen在一份報告中說，市場對歐洲央行利率峰值的預(yù)期仍然是歐元區(qū)國債收益率的主要驅(qū)動因素。該行仍預(yù)計，由于經(jīng)濟前景改善，未來幾個月10年期德國國債收益率預(yù)計將主要在2%-2.5%之間波動，不過存在上行風(fēng)險。他表示，增長前景的改善，以及歐洲央行可能不得不將利率提高到目前預(yù)期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使長期利率也存在上行風(fēng)險。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場對歐洲央行終端存款利率的定價略低于3.5%。

?德商銀行的經(jīng)濟學(xué)家認為，加拿大就業(yè)市場數(shù)據(jù)可能備受市場關(guān)注。意外強勁的就業(yè)報告可能會支持利率預(yù)期，但也只能在一定程度上支持加元。另一方面，數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期可能會給加元帶來壓力。