國內(nèi)商品期貨市場周一（2月6日）整體偏弱震蕩，活躍商品收盤漲跌互現(xiàn)，板塊分化明顯。其中，上周五遠超預(yù)期的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)重創(chuàng)金屬市場，滬銀當(dāng)日收跌近5%領(lǐng)跌商品市場，滬錫、滬鎳、滬鋅、滬金也全線下跌，跌幅在1.78%至4.36%不等。能化板塊繼續(xù)弱勢表現(xiàn)，低硫燃料油（LU）、SC原油6日再度雙雙跌超2%。相比之下，受到午后豬肉收儲消息提振，生豬期價尾盤拉升，終盤以2.72%的漲幅領(lǐng)漲商品市場。

【資料圖】

截至6日下午收盤時，追蹤國內(nèi)商品市場的中證商品期貨價格指數(shù)收報1392.18點，較上一交易日下跌9.37點，跌幅0.67%；中證商品期貨指數(shù)收報1789.04點，較上一交易日下跌14.04點，跌幅0.67%。

中證商品期貨價格指數(shù)2月6日日內(nèi)走勢圖

來源：新華財經(jīng)專業(yè)終端

收儲提振生豬尾盤快速拉升 棕櫚漲超2%

受國家收儲消息提振，2月6日，生豬主力合約尾盤快速拉升，終盤以2.72%的漲幅領(lǐng)漲商品市場。國家發(fā)展改革委6日公布，據(jù)監(jiān)測，1月30日-2月3日當(dāng)周，全國平均豬糧比價為4.96∶1，進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導(dǎo)各地同步收儲。對于豬價持續(xù)走弱的原因，國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心分析稱，隨著春節(jié)假期收尾，終端消費漸顯疲軟，屠宰企業(yè)開工率低位調(diào)整，整體收購難度不大，壓價情緒較濃，而養(yǎng)殖端雖有抗價情緒，但生豬出欄壓力仍存。展望后市，五礦期貨表示，豬價下跌在一定程度上有助于刺激消費，當(dāng)前雖仍處消費淡季，消費大概率會逐步恢復(fù)，未來包括收儲政策、凍肉入庫、二次育肥等非常規(guī)的需求行為均會有助于積壓產(chǎn)能的逐步出清，只是不確定的是這個過程的持續(xù)時間，以及在此之前價格下行的底線。該機構(gòu)綜合分析認為，預(yù)計今年豬價見底的時間將早于去年，而最低價格也將高于去年同期，對見底后價格持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，預(yù)計年內(nèi)高點和波動性將小于去年。

受印尼可能收緊棕櫚油出口比例的消息提振，棕櫚主力合約6日收漲2.34%，漲幅僅次于生豬。6日當(dāng)天有市場傳言稱，印尼已將食用油出口與國內(nèi)供應(yīng)的比例從此前的6:1降至3:1，直到2023年4月底。不過，這一消息目前尚未看到印尼官方的正式宣告。近期來看，東南亞產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)仍將是左右棕櫚油市場走勢的主要影響因素，即將在10日前后公布的2月馬來西亞棕櫚油2月供需報告則又將成為市場博弈的焦點。據(jù)東海期貨推算，1月馬來棕櫚油庫存大體會持穩(wěn)，報告中性偏空，油脂在2月上旬或依然有較大壓力。不過總體看，2月馬棕基本面依然缺乏較強多空驅(qū)動，但2月外圍美豆油、原油及宏觀有望回暖，國內(nèi)棕櫚油高位去庫、豆油階段性出貨行情均有望加持油脂的偏多行情。

此外，焦煤、菜粕、菜油、豆粕、LPG主力合約當(dāng)日均漲超1%。

超預(yù)期非農(nóng)重挫金屬 滬銀領(lǐng)跌錫鎳鋅跌超2%

上周五，遠超預(yù)期的美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令金屬市場多頭情緒快速降溫，尤其是貴金屬市場6日遭遇拋售。截至收盤時，滬銀主力合約收跌4.7%，領(lǐng)跌商品市場，滬金主力合約也收跌1.78%。相比滬金逾8000手的減倉和超9億元資金的凈流出，滬銀遭遇空頭打壓的態(tài)勢更為明顯。行情系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，滬銀主力合約持倉凈增加35380手，資金凈流入3.28億元。其實在上周非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，貴金屬市場已經(jīng)顯露出多頭獲利了結(jié)、價格高位滯漲的態(tài)勢。國際現(xiàn)貨金價在刷新九個月新高之后連續(xù)沖高回落、銀價失守24美元/盎司關(guān)口等，均被機構(gòu)解讀為貴金屬價格短期見頂?shù)募夹g(shù)信號。在美聯(lián)儲政策走向仍舊主導(dǎo)貴金屬市場的格局下，金銀短期調(diào)整壓力明顯。金源期貨就在6日報告中表示，鑒于之前市場對于美聯(lián)儲放緩加息預(yù)期已經(jīng)充分定價，緊縮預(yù)期的邊際抬升使得市場猛烈承壓。該機構(gòu)認為，目前貴金屬市場的交易邏輯將轉(zhuǎn)向緊縮預(yù)期的抬升，金銀價格已進入階段性調(diào)整。

除貴金屬以外，基本金屬6日也大面積下跌。截至收盤，滬錫、滬鎳分別收跌4.36%和3.52%，滬鋅收跌2.71%，滬銅和國際銅也分別收跌0.76%和0.94%，滬鋁午盤反彈，但最終仍以0.03%的跌幅收跌。對于基本金屬市場而言，除了美元反彈帶來的外圍壓力以外，自身基本面壓力或仍是打壓價格的主要利空。以鎳為例，盡管鎳板庫存仍處于相對偏低水平，但進口貨源流入、國內(nèi)物流恢復(fù)，加上下游不銹鋼表現(xiàn)疲弱等，均削弱了鎳市供需面，給鎳價帶來回落壓力。在國貿(mào)期貨看來，宏觀避險情緒有所回升，鎳低庫存格局未改，菲律賓考慮對鎳礦出口征稅，短期鎳價或高位震蕩偏弱運行，維持高波動率，中長期供應(yīng)過剩預(yù)期仍存。

其他品種方面，能化板塊整體延續(xù)弱勢，低硫燃料油（LU）當(dāng)日減倉收跌2.82%，SC原油則增倉收跌2.52%，塑料、苯乙烯、燃料油也均跌超1%。