近日，銀保監(jiān)會(huì)一連開出四張大額罰單劍指四家銀行金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)。這些機(jī)構(gòu)因何被罰，違規(guī)事由是否與上批相同？要補(bǔ)足業(yè)務(wù)短板，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)需在哪些方面發(fā)力？

繼6月，中國(guó)銀行、光大銀行、中銀理財(cái)、光大理財(cái)合計(jì)被罰1490萬(wàn)元后，再有多家銀行及其理財(cái)子公司理財(cái)業(yè)務(wù)被罰。

10月28日，銀保監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站顯示，因理財(cái)業(yè)務(wù)存在多項(xiàng)違法違規(guī)，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和農(nóng)銀理財(cái)分別被罰200萬(wàn)元、150萬(wàn)元、450萬(wàn)元、240萬(wàn)元，四家機(jī)構(gòu)共涉及1040萬(wàn)元罰款。

年內(nèi)罰額已超8800萬(wàn)元

對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露信息顯示，今年以來(lái)，銀行罰單中涉及理財(cái)業(yè)務(wù)（包括但不限于）違規(guī)的罰單金額合計(jì)多達(dá)8829萬(wàn)元，被罰機(jī)構(gòu)不僅包括國(guó)有大行、股份制銀行等大中型銀行，而且也有地區(qū)中小城農(nóng)商行以及銀行理財(cái)子公司等。

以10月28日的理財(cái)業(yè)務(wù)罰單為例，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次所涉機(jī)構(gòu)的違規(guī)事由與首批被罰銀行理財(cái)子公司及母行有眾多相似之處。與此前罰單不同的是，這一次的罰單里首次出現(xiàn)了銀行理財(cái)子公司因理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示不規(guī)范被予以處罰。

有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來(lái)更多銀行理財(cái)子公司的現(xiàn)場(chǎng)檢查落地，預(yù)計(jì)尚有一批罰單會(huì)陸續(xù)公開。

據(jù)了解，首次被罰的農(nóng)銀理財(cái)涉及的具體違規(guī)事實(shí)有“公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%”、“全部公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%”，這與今年6月光大理財(cái)、中銀理財(cái)?shù)氖芰P內(nèi)容相同。

同時(shí)，農(nóng)銀理財(cái)被監(jiān)管部門查出的“開放式公募理財(cái)產(chǎn)品持有高流動(dòng)性資產(chǎn)比例不達(dá)標(biāo)”和“開放式公募理財(cái)產(chǎn)品杠桿水平超標(biāo)”等情節(jié)，也分別與光大理財(cái)、中銀理財(cái)此前的違規(guī)事由有所重合。這些現(xiàn)象也反映出，銀行理財(cái)子公司資產(chǎn)配置不規(guī)范的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)已不是孤例。

值得注意的是，關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品投資集中度問題，與首批被罰銀行理財(cái)子公司及其母行涉及的連帶責(zé)任相似，農(nóng)業(yè)銀行作為農(nóng)銀理財(cái)產(chǎn)品的托管銀行也受到牽連。罰單顯示，農(nóng)行“作為托管機(jī)構(gòu)，存在未及時(shí)發(fā)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品投資集中度超標(biāo)情況”。另外，農(nóng)行及興業(yè)銀行也均被監(jiān)管部門指出“理財(cái)托管業(yè)務(wù)違反資產(chǎn)獨(dú)立性原則要求，操作管理不到位”。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品托管銀行被處罰，這也是將合規(guī)壓力進(jìn)一步傳導(dǎo)到產(chǎn)品托管部門，強(qiáng)調(diào)托管部門發(fā)揮對(duì)理財(cái)產(chǎn)品日常投資運(yùn)作的監(jiān)督作用。也有研究人士表示，制度上也可以考慮將理財(cái)產(chǎn)品由母行之外的第三方進(jìn)行獨(dú)立托管，防范產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

另一個(gè)現(xiàn)象是，理財(cái)產(chǎn)品整改不到位引發(fā)的違規(guī)。例如，興業(yè)銀行與建設(shè)銀行均被監(jiān)管指出“老產(chǎn)品規(guī)模在部分時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)反彈”，這也與今年6月光大銀行和中國(guó)銀行的相關(guān)違規(guī)類似。此外，興業(yè)銀行與農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)違規(guī)也均包含了“同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品未持續(xù)壓降”。

對(duì)此，興業(yè)銀行已在官網(wǎng)就相關(guān)罰單進(jìn)行披露。興業(yè)銀行稱，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的上述處罰決定，該行高度重視，已嚴(yán)格按照監(jiān)管要求完成整改工作。興業(yè)銀行將進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線，全面落實(shí)監(jiān)管要求。

基準(zhǔn)展示不規(guī)范首罰

值得注意的是，興業(yè)銀行和農(nóng)銀理財(cái)還因理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)展示不規(guī)范被罰。其中，興業(yè)銀行“單獨(dú)使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”，而農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)的違規(guī)事實(shí)為“突出使用絕對(duì)數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。

去年5月發(fā)布的《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》要求，不得“使用未說(shuō)明選擇原因、測(cè)算依據(jù)或計(jì)算方法的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，單獨(dú)或突出使用絕對(duì)數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”，并且要求不得夸大過往業(yè)績(jī)，預(yù)測(cè)理財(cái)產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)，或者出具、宣傳理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率。彼時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，此舉是防止變相宣傳預(yù)期收益率，更好促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)打破剛兌預(yù)期。

對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)本身，有業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)仍在就“如何更好地進(jìn)行業(yè)績(jī)基準(zhǔn)展示”這一議題進(jìn)行討論和探索，此過程的優(yōu)化并非一蹴而就，是一個(gè)持續(xù)性探索的過程。

該人士表示，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的設(shè)置，必須從投資者保護(hù)的角度出發(fā)，考慮業(yè)績(jī)基準(zhǔn)選取的適用性：既要向投資者描繪和展示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，也要力求避免投資者單一關(guān)注某一個(gè)絕對(duì)數(shù)值的基準(zhǔn)，造成“重產(chǎn)品收益，忽視產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)”，甚至誤以為“保本保收益”的情況。

上述人士認(rèn)為，在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之外，還可以考慮通過不同維度，更加細(xì)化和完整地展示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。例如，可以多時(shí)間段維度展示產(chǎn)品的歷史收益率，側(cè)重展示產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)情況，幫助投資者多維度、動(dòng)態(tài)地了解理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和運(yùn)作情況。

一位股份制銀行投資經(jīng)理表示，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)在2021年結(jié)束，資管新規(guī)后，大資管行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品凈值化監(jiān)管要求趨于統(tǒng)一，尤其是在產(chǎn)品投資、估值、流動(dòng)性管理、杠桿率等方面有了相關(guān)要求。由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在投研體系建設(shè)、凈值化管理方面涉足不多，缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和歷史積淀，可能在投資管理方面出現(xiàn)問題。但在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)共同努力下，銀行業(yè)正在穩(wěn)步推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)展業(yè)，做好全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，高度重視理財(cái)業(yè)務(wù)的合法合規(guī)，并將逐步形成更為成熟的投研文化。 (謝忠翔)