29日早盤(pán)，一則“國(guó)家將自9月份開(kāi)始投放政府豬肉儲(chǔ)備”直接打壓生豬期貨價(jià)格大幅跳水。從業(yè)內(nèi)分析來(lái)看，對(duì)于本輪供應(yīng)偏緊和需求旺季預(yù)期疊加推動(dòng)的豬價(jià)上漲，“9月拋儲(chǔ)”的消息將給市場(chǎng)的看漲預(yù)期和看漲幅度帶來(lái)影響。不過(guò)，基于行業(yè)盈利預(yù)期改善的判斷，生豬養(yǎng)殖板塊景氣上行仍被看好。

據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委29日發(fā)布，今后一段時(shí)間，將迎來(lái)中秋、國(guó)慶、元旦、春節(jié)等多個(gè)重要節(jié)日。為保障節(jié)假日期間豬肉市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)自9月份開(kāi)始分批次投放政府豬肉儲(chǔ)備，并指導(dǎo)地方聯(lián)動(dòng)投放儲(chǔ)備。同時(shí)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。建議養(yǎng)殖（場(chǎng)）戶(hù)合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保持正常出欄節(jié)奏；相關(guān)企業(yè)有序釋放豬肉商業(yè)庫(kù)存，增加市場(chǎng)供應(yīng)。

圖為生豬期貨主力合約29日早盤(pán)走勢(shì)圖（來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)專(zhuān)業(yè)終端）

(資料圖片僅供參考)

旺季需求預(yù)期疊加供應(yīng)偏緊推高豬價(jià)

當(dāng)下隨著北方天氣逐漸轉(zhuǎn)寒，加上四季度的節(jié)假日將至，生豬和豬肉市場(chǎng)也將迎來(lái)消費(fèi)的旺季。此背景下，生豬市場(chǎng)看漲情緒近期持續(xù)高漲。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，8月中旬以來(lái)，生豬期價(jià)開(kāi)啟了一輪上漲小高潮，原主力9月合約迄今幾乎“11連漲”，累計(jì)漲幅近12%；新主力1月合約高點(diǎn)一度逼近24000原/噸，創(chuàng)該合約逾15個(gè)月新高。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上看漲情緒也持續(xù)高漲。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部上周二（23日）的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)對(duì)全國(guó)500個(gè)縣集貿(mào)市場(chǎng)和采集點(diǎn)的監(jiān)測(cè)，8月份第3周（采集日為8月17日），全國(guó)生豬平均價(jià)格21.56元/公斤，比前一周上漲0.2%，同比上漲41.7%；全國(guó)豬肉平均價(jià)格33.77元/公斤，比前一周上漲0.1%，同比上漲33.2%。另?yè)?jù)國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心29日公布的周報(bào)，截至8月24日全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為22.37元/公斤，周環(huán)比上漲1.91%；豬糧比價(jià)為7.82，周環(huán)比上漲1.96%。而在剛剛過(guò)去的周末，國(guó)內(nèi)多地生豬現(xiàn)貨價(jià)格也是“漲聲一片”。

綜合市場(chǎng)分析，本輪豬價(jià)的上漲，雖有后期需求旺季的預(yù)期提振，但供應(yīng)偏緊仍被認(rèn)為是漲價(jià)的主因。

光大期貨研報(bào)觀點(diǎn)指出，8月中旬，飼料工業(yè)協(xié)會(huì)公布了今年7月工業(yè)飼料及豬飼料的總量及變量數(shù)據(jù)，其中7月豬料產(chǎn)量983萬(wàn)噸，較去年同期下降11.1%，由此推測(cè)，7月生豬存欄量將較去年同期下降。另從環(huán)比看，進(jìn)入8月份，玉米期貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格有所企穩(wěn)。玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)成交依舊低迷，飼料企業(yè)采購(gòu)意愿恢復(fù)不及預(yù)期。由此預(yù)計(jì)，8月飼料產(chǎn)量或?qū)⑤^7月增加，但增幅有限，對(duì)應(yīng)生豬存欄量或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅增加?！翱紤]到生豬供應(yīng)增加幅度有限，預(yù)計(jì)9-10月豬價(jià)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)?！痹摍C(jī)構(gòu)認(rèn)為。

“9-12月份豬價(jià)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，豬肉消費(fèi)將逐步回暖；然而去年8-10月份養(yǎng)殖端集中大量淘汰母豬導(dǎo)致今年下半年生豬供給增量有限，下半年供求偏緊格局支撐豬價(jià)震蕩上行?！备窳执笕A期貨分析師張曉君告訴新華財(cái)經(jīng)。

“9月拋儲(chǔ)”信息打壓豬價(jià)看漲情緒

隨著國(guó)家9月開(kāi)始投放豬肉的消息出爐，生豬市場(chǎng)短線看漲情緒受到打壓。截至發(fā)稿時(shí)，生豬期貨主力合約日內(nèi)一度漲超1%，最高至23970元/噸，但目前由漲轉(zhuǎn)跌，且跌幅超1.3%，早盤(pán)低點(diǎn)一度至22805元/噸。

“此時(shí)，國(guó)家宣布將自9月份開(kāi)始投放政府豬肉儲(chǔ)備，適時(shí)調(diào)節(jié)增加供給，防范生豬過(guò)快上漲，落實(shí)豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)措施，為全年3%左右的CPI預(yù)期調(diào)控目標(biāo)鋪平道路。雖然從數(shù)量上來(lái)看拋儲(chǔ)數(shù)量對(duì)豬肉供求格局影響有限，無(wú)法徹底扭轉(zhuǎn)年底前豬價(jià)震蕩上行的整體趨勢(shì)；然而，拋儲(chǔ)反映了國(guó)家穩(wěn)物價(jià)的政策導(dǎo)向，更主要影響市場(chǎng)情緒和對(duì)后市看漲幅度?！睆垥跃硎?，29日早盤(pán)生豬期價(jià)的快速“跳水”，也充分反映了短期該消息對(duì)市場(chǎng)情緒的利空影響。

生豬期價(jià)的“跳水”也波及A股相關(guān)概念板塊。截至發(fā)稿時(shí)，A股豬肉板塊跟隨豬價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌，早盤(pán)一度異動(dòng)拉升的牧原股份、正邦科技、溫氏股份等龍頭個(gè)股先后翻綠，神農(nóng)股份、唐人神等雖仍守住漲勢(shì)，也均脫離日內(nèi)高點(diǎn)。

行業(yè)景氣上行仍有預(yù)期

不過(guò)，基于對(duì)消費(fèi)旺季豬價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行的預(yù)判，機(jī)構(gòu)對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)景氣上行仍持積極態(tài)度。

國(guó)家發(fā)展改革委的數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日當(dāng)周，全國(guó)生豬養(yǎng)殖預(yù)期盈利為830.96元/頭，相比之下，之前一周為800.80元/頭。

國(guó)金證券29日的觀點(diǎn)認(rèn)為，近日北方地區(qū)開(kāi)始降溫，疊加學(xué)校開(kāi)學(xué)、中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)的備貨需求，屠宰量近期有小幅抬升，消費(fèi)端有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，南方地區(qū)肥豬供給偏緊。隨著豬價(jià)的提振，北方二次育肥戶(hù)積極性有所提升，二次育肥一定程度支撐豬價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。在行業(yè)盈利預(yù)期改善的情況下，生豬養(yǎng)殖板塊景氣上行邏輯不變，同時(shí)目前多家企業(yè)估值水平仍處在較低位置。

國(guó)盛證券也表示，豬價(jià)震蕩中小幅上漲，仍看好下半年供需偏緊行情。重點(diǎn)推薦：溫氏股份、牧原股份，建議關(guān)注：唐人神、巨星農(nóng)牧、新五豐、傲農(nóng)生物、天邦股份。

整合來(lái)看，“從數(shù)據(jù)上看，豬價(jià)近期的上漲尚未達(dá)到過(guò)度上漲二級(jí)預(yù)警觸發(fā)條件。（投放政府豬肉儲(chǔ)備）這一消息主要影響市場(chǎng)看漲情緒和看漲幅度?！睆垥跃M(jìn)一步表示，后期重點(diǎn)關(guān)注9月以后國(guó)家以及地方豬肉儲(chǔ)備投放的頻率和規(guī)模。