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【每日機(jī)構(gòu)分析】日本逆差惡化或推動(dòng)日元貶值

2022-04-22 17:24:43 來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)

?野村證券：美聯(lián)儲(chǔ)5月可能加息50個(gè)基點(diǎn)

?西太平洋銀行：澳儲(chǔ)行將在6月首次加息

?標(biāo)普：2022年歐洲銀行業(yè)的前景大致保持穩(wěn)定

?三菱日聯(lián)金：美元大幅走強(qiáng)的空間正在縮小

【機(jī)構(gòu)分析】

?野村證券成為了全球知名投行中對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)測(cè)最為激進(jìn)的機(jī)構(gòu)。野村證券預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在5月加息50個(gè)基點(diǎn)之后，6月和7月將分別加息75個(gè)基點(diǎn)。野村本次預(yù)測(cè)，高于其此前預(yù)計(jì)的兩次各加息50個(gè)基點(diǎn)。野村認(rèn)為，到7月份，加息將使聯(lián)邦基金利率升至2.25-2.50%，接近FOMC估計(jì)的中性利率水平。

?西太平洋銀行預(yù)計(jì)，澳儲(chǔ)行將在6月首次加息，將利率上調(diào)40個(gè)基點(diǎn)，通脹加速、失業(yè)率下降是加息的理由。

?BI分析師Henik Fung表示，供應(yīng)鏈重組的沖擊波及全球能源市場(chǎng)，電價(jià)急升引發(fā)通脹擔(dān)憂，并讓各國(guó)央行感到不安。分析師預(yù)計(jì)，加息不足以抑制油價(jià)上漲，但油價(jià)高企、嚴(yán)重的供給沖擊及全球流動(dòng)性緊縮可能為石油需求疲軟掃清道路。在需求受損之前，油價(jià)的反彈或持續(xù)一段時(shí)間。

?標(biāo)普表示，2022年歐洲銀行業(yè)的前景大致保持穩(wěn)定；鑒于俄羅斯和烏克蘭的沖突，如果下行風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)，預(yù)計(jì)歐洲各國(guó)政府和央行會(huì)出手干預(yù)。

?穆迪表示，確認(rèn)新西蘭評(píng)級(jí)為AAA，前景展望保持為穩(wěn)定。新西蘭經(jīng)濟(jì)富裕且極具競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，2022年增速將為3.0%，高于2021年的5.0%

?三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)全球市場(chǎng)研究主管Derek Halpenny表示，鑒于美國(guó)利率曲線已反映出貨幣緊縮的程度，美元大幅走強(qiáng)的空間正在縮小。

?國(guó)際清算銀行(BIS)總經(jīng)理Austin Carstens表示，全球通脹環(huán)境正在發(fā)生根本變化，決策者需要改變心態(tài)。發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)的通脹都在上升；需求反彈，而供給的反應(yīng)異常緩慢；政策利率需要上升，以更適合高通脹環(huán)境；中央銀行充分意識(shí)到，就業(yè)穩(wěn)定方面付出短期成本，是避免將來(lái)付出更大成本的必要代價(jià)；不能依靠反復(fù)刺激宏觀經(jīng)濟(jì)，無(wú)論是貨幣政策還是財(cái)政政策。

?財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Fxstreet分析指出，美元上漲太多太快，可能出現(xiàn)回調(diào)。分析師預(yù)計(jì)，美元將下跌，而美元兌日元可能回到關(guān)鍵水平125。長(zhǎng)期來(lái)看，美元仍然是G10貨幣佼佼者。原因如下：美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能比歐洲央行和英國(guó)央行更快更積極加息。未來(lái)幾天市場(chǎng)等待法國(guó)大選結(jié)果，歐元兌美元波動(dòng)或加劇，如果勒龐獲勝，可能會(huì)導(dǎo)致歐元大幅下跌。

?中金公司研究顯示，3月以來(lái)以賣出日元為基礎(chǔ)的所有G10貨幣的套息交易皆收獲了5%以上的收益。美日利差和美日匯率也表現(xiàn)為顯著掛鉤。分析師認(rèn)為，隨著2021年下半年全球通脹和能源價(jià)格高企，日本自去年8月起再度進(jìn)入連續(xù)逆差時(shí)期，前六個(gè)月逆差合計(jì)達(dá)到4.9萬(wàn)億日元。而在俄烏沖突升級(jí)之后，能源價(jià)格的飆升使得未來(lái)日本的逆差將進(jìn)一步惡化（日本的能源進(jìn)口價(jià)格普遍落后于國(guó)際油價(jià)約2個(gè)月），也成為推動(dòng)日元貶值的重要因素。日本能源和糧食的整體對(duì)外依賴度分別高達(dá)90%和60%，因此日元貶值將帶來(lái)進(jìn)口價(jià)格提升，輸入型通脹將對(duì)最終消費(fèi)形成沖擊。

編輯：崔凱

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關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)分析

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